时间：2022-11-02 12:35 来源：股似海学习网 作者：gusihai 阅读：次

道通科技：底部反弹的扛旗先锋！国内唯一通过美标快充认证的充电桩龙头，四季度开始海外充电桩进入放量拐点，明年利润超300%增长

摘要：
充电桩板块迎来的新的炒作周期，牢牢抱紧这个业绩确定性高增长的总龙头。
①欧美汽车新能源车充电桩市场政策力度大、蓬勃发展，为蓝海市场。
②公司22年6月欧洲全系列认证完成，9月完成全系列美国认证，国内目前唯一一家通过美标快充认证，四季度开始海外充电桩进入放量拐点。
③利润将逐步释放，预计公司2022-2024年归母净利润1.5/4.9/7.4亿元。
以下为付费内容

正文：
道通科技:费用前置，收入滞后，海外充电桩放量可期
主营业务：公司主营业务为汽车综合诊断产品，现在第二增长曲线为充电桩业务，目前主要做欧美市场。欧美市场汽车新能源车的政策推行力度较大，相应的配套充电桩市场也在蓬勃发展，为蓝海市场。
（1）海外充电桩行业特点:
①组装生意，技术门槛较低
②商业模式:硬件、硬件+运营(软件)
③家用充电桩价格敏感度高，比较依赖渠道能力;公用充电桩比较依赖销售团队实力
（2）道通科技优势:
①传统的汽车后市场业务积累了成熟的经销商体系
②相较于国内出海公司，道通科技充电桩产品质量更高;相较海外电气巨头
ABB/施耐德等，道通科技充电桩产品价格较低
③海外核心销售团队能力优秀
（3）道通科技的主要看点
①产品与品牌的国际化定位；
②潜在渠道与售后优势：主业汽车检修软件服务在全球拥有数千家4S店、维修店等合作企业，具备渠道与售后基础。未来有望对标ChargePoint提供软硬件服务。
③认证优势：公司22年6月欧洲全系列认证完成，9月完成全系列美国认证，国内目前唯一一家通过美标快充认证，四季度开始海外充电桩进入放量拐点。
④盈利预测:
充电桩业务前期研发投入较大、新产品海外营销费用以及税收为2022年利润下滑主因。由于公司充电桩产品认证节奏较慢，导致费用前置而收入滞后，随着充电桩业务在海外的逐渐放量，我们预计利润将逐步释放。我们预计公司2022-2024年收入为24/37/47亿元，归母净利润1.5/4.9/7.4亿元，对应2022-2024年PE118/36/24倍，维持“买入”评级。

脱水君点评：道通这个票我昨天刚在策略会分享过，今天继续上攻了。充电桩这次讲的是类似今年的储能的故事，整个板块都会有不错的机会，但行情高度应该不会有当时储能那么大，毕竟大环境的位置不一样，不过短线还是可以尝试一下的。

(责任编辑：股似海学习网)

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