【先知研报】高测可转债回复函一季度业绩更新：金刚线盈利大超预
时间：2022-05-18 14:41 来源：股似海学习网 作者：gusihai 阅读：次
【先知研报】高测可转债回复函一季度业绩更新：金刚线盈利大超预期，设备在手订单饱满！
亮点1：金刚线毛利率大幅提升至47.6%，较2021年提升11.7pct！22Q1销量483.76km，同比+201%（不含自用50万km）；金刚线均价（含蓝宝石切割/磁材等线）35.73元/km，环比下降5.3%；单位成本18.72元/km，环比下降22.6%，主要为公司产能提升、产销释放带来的规模效应。一季度末，公司金刚线产能提升至2800万千米以上，效率与稳定性持续提高；同时生产单位线耗下降，表明公司在细线化趋势下，生产良率提升。综上机构预计22Q1金刚线净利超过11元/km。
亮点2：切片毛利率34.4%，较2021年提升5.7pct，净利率16%。产能爬坡对费用带来一定影响，每GW净利润1800万+。机构计算公司较市场平均水平多切9%-10%，自留比例在6%以上。二季度硅片价格上涨，产销增长，预计每GW净利润有望达2000万元以上。
亮点3：22Q1切割设备销量248台，其中光伏硅片切割设备销量245台，营收2.25亿元；单台均价92万，环比下降4.1%，单台成本66万，环比增长10.7%，因此毛利率微降至29%，主要受芯片紧张影响。截至22Q1末，公司已签协议未确认收入的设备订单规模超12.5亿元；存货中发出商品2.8亿元，2021年末发出商品1.8亿元，机构预计二季度设备营收将环比增长！
亮点4：客户结构方面，晶澳、晶科当前公司前两大客户，一季度销售收入2.1亿元，占总营收38.6%。
研报群实时更新：风口研报、机构调研、盘中宝、狙击龙虎榜、研选；君临私享、财联社早知道；脱水日报、脱水调研、脱水强势股、实时脱水研报……等内容。
亮点1：金刚线毛利率大幅提升至47.6%，较2021年提升11.7pct！22Q1销量483.76km，同比+201%（不含自用50万km）；金刚线均价（含蓝宝石切割/磁材等线）35.73元/km，环比下降5.3%；单位成本18.72元/km，环比下降22.6%，主要为公司产能提升、产销释放带来的规模效应。一季度末，公司金刚线产能提升至2800万千米以上，效率与稳定性持续提高；同时生产单位线耗下降，表明公司在细线化趋势下，生产良率提升。综上机构预计22Q1金刚线净利超过11元/km。
亮点2：切片毛利率34.4%，较2021年提升5.7pct，净利率16%。产能爬坡对费用带来一定影响，每GW净利润1800万+。机构计算公司较市场平均水平多切9%-10%，自留比例在6%以上。二季度硅片价格上涨，产销增长，预计每GW净利润有望达2000万元以上。
亮点3：22Q1切割设备销量248台，其中光伏硅片切割设备销量245台，营收2.25亿元；单台均价92万，环比下降4.1%，单台成本66万，环比增长10.7%，因此毛利率微降至29%，主要受芯片紧张影响。截至22Q1末，公司已签协议未确认收入的设备订单规模超12.5亿元；存货中发出商品2.8亿元，2021年末发出商品1.8亿元，机构预计二季度设备营收将环比增长！
亮点4：客户结构方面，晶澳、晶科当前公司前两大客户，一季度销售收入2.1亿元，占总营收38.6%。
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